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期货抄底的终极指南:从方法论到操作技巧!

发布时间: 文章分类:期货交易技巧 阅读次数:358 来源:期讯网 作者:小编

【导读】:

Q:你好!年后化工板块随着疫情的爆发和原油的暴跌,逐渐进入寻底模式,整个板块几乎都处于亏损状态,但从技术形态上来看,聚乙烯的走势明显强于EB和PTA,老师你能从基本面的角度给我们分析一下聚乙烯吗?

从你说的技术形态上,L 比 EB 和 TA 要强,主要是因为年后它们都是大幅跳空,然后都开始反弹上涨,只是 L 基本上已经接近了跳空的缺口,而 EB 和 TA 距离缺口稍微远一些,所以你可能理解 L 的反弹可能是基本面发生不错的变化,所以比 EB 和 TA 反弹更加强烈。

另外,你说的能化板块进入寻底模式基本上是正确的,整个板块基本上都处于亏损状态也是比较准确的判断。不仅如此,基本上能化品种未来还有较多的预期产能投放,预期供应压力较大,全球经济还有下行风险,所以你从供需角度来看,现在能化品种的情况差得厉害,供需预期可能会更差。

再从成本角度来讲,我们国家多煤少油,油制成本比煤制成本高很多,但是近年来看,可能是技术的进步,导致国内很多能化产业上了很多煤制的项目,比如乙二醇,还有炼化一体化项目,从而导致成本端可能进一步下移,所以肉眼可见的确定性的几乎全部都是利空。

所以,像能化这波的反弹,基本上与基本面关系不大,与资金面有关,资金介入 PP 和 L 的积极性更高一些,介入 EB 和 TA 的季节性更低一些,从而导致短期看起来价格图形上有强弱分化,搞不好,这个缺口成为短期的阻力位,PP 和 L 率先靠近阻力位受阻又开始下跌了,而 TA 和 EB 距离阻力位较远,表现得比较抗跌。

当然,你说从事后去牵强附会地找一些理由,也没什么意义,比如你可以说事件驱动啊,乐天化学在大山的乙烯裂解装置发生了爆炸,导致乙烯产能损失 110 万吨,丙烯产能损失 55 万吨,所以它们比 TA 反弹好一些;你甚至还可以说,疫情导致对口罩和防护服的需求增加,所以 PP 和 L 的需求好一些,盘面上表现得更强势一些。这些都是没意义的,我不讲这些没用的,我讲一些我认为有用的,对具体的交易有帮助的东西。

我们都说,看着现货做期货,也有用遛狗理论来形容期货和现货的关系,现货是人,期货是狗,期货距离交割之前可能一会儿跑到主人前面,一会儿跑到主人后面,最终还会回到主人身边。所以期货一直都是围着现货走。

但是有两种情况下不一定,一种是价格处于历史的底部,一种是价格处于历史的顶部,这两种情况下,往往情况容易反过来,期货带着现货走。例如价格处于历史底部,期货升水现货,在距离交割时间较远的时候,期货不下跌去修复基差,反而是大幅拉涨,带动了现货,现货起初比期货长得慢,后来情绪起来了,行业乐观了,后期就是现货比期货涨得还快,期现结构逐渐发生逆转。

同样的道理,在价格处于历史顶部的时候,期货贴水现货,在距离交割时间较远的时候,期货不上涨 去修复基差,反而是大幅下跌,击穿了现货,把现货价格带下来了,现货起初比期货跌得慢,后来恐慌情绪起来了,行业悲观了,后期就是现货比期货跌得还快,期现结构逐渐发生逆转。

所以在价格处于顶部或者底部的时候,往往并不是基本面率先发生变化而有了大的行情,恰恰相反,而是技术面先有了变化,刚开始变化的时候,大家都将信将疑,投机资金助推一把,大家情绪就高涨了,行业也从之前的悲观或者乐观情绪中发生逆转,然后导致其改变现货交易行为,原来低价甩货,改为高价卖货或者低价囤货;原本高价囤货,改为高价卖货或者低价甩货。

反转的行情总是从最初的没人相信,到后来的半信半疑,再到最后的没人不信。所以说,没人相信的东西,千万要小心,可能是不错的机会;人人都信的东西,也千万要小心,可能是个陷阱。所以你如果是抄底或者摸顶去做估值,行情爆发的初级阶段,你是看不到任何基本面转好的迹象,那个时候往往才是期货发挥其价格发现功能的时候,期货带着现货走;相反,在正常情况下,期货发挥的是其套期保值的功能,期货跟着现货走

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从 L 指数来看,目前的价格水平已经是上市以来的历史最低点,L 上市时间也比较久了,所以历史价格水平还是具有一定的参考意义。我认为,这个价格水平是比较罕见的。很多人做期货,有赚 1 个亿的野心,却只有拿个 一两天的耐心,怎么可能呢?

我个人的理解是,交易的本质是资金和筹码的交换,低位出利空,拿钱往里冲,高位出利好,拿钱赶紧跑。对于能化品种,我认为现在的利空不应该在随便丢掉筹码了,而是逢低去捡筹码,当然,估值低了不代表会立即上涨,你可以建立 20%的仓位,这部分仓位不断在底部区间做高抛低吸。

如果你懂一些背离技术的话,价格创新低的背离大单买入,反弹过程中只要比你买的时候价格高,就可以抛出一部分,不断做价差。接下来你需要注意两个现象,一个是现货成交开始走好了,这个时候不再做价差了,而是持仓囤货,这是第一个要注意的现象;另一个是你发现现货上涨的速度比期货快,这个时候你可以加仓了。这两点主要没出现,你就在底部震荡区域不断高抛低吸做价差,始终保持 20%以下的仓位滚动做。

我相信,人算不如天算,没有人能够既算准未来行情的方向,又能同时算准行情爆发的时间,那是神,神是不需要做期货的。作为凡人,我们的预见能力是非常有限的,比如供应端产能投放的利空,需求端经济下行的利空,成本端煤制项目和炼化一体化项目的利空,这些都是人们预见能力范围内确定性的利空,但是人们预见范围之外还有太多东西,而那些不确定性的东西,往往会是价格爆发的因素,就像是塔勒布所说的非对称性风险一样,利用意外来赚钱

关于抄底,我想在强调一下上面所提到的具体的操作细节:


1.估值偏低不等于立即上涨,往往是在底部震荡,这个时候保持 20%以下的仓位去参与。

2.做多估值,底部区域结合着背离技术不断地做高抛低吸,做低持仓成本。

3.价格底部时,远月一般升水,通过在底部震荡区域做高抛低吸降低成本,来减少换月的损失,这是做高抛低吸的目的。

4.当你发现现货成交开始转暖的时候,不再做高抛低吸,而是持货观望,如果成交又转淡,那么继续做高抛低吸赚价差,如果成交持续回暖,则持货待涨。

5.当你发现现货(基差)上涨速度比期货还快的时候,这是投机的最佳时机,这个时候可以采取加仓操作。

6.最后,如果你有赚几个亿的野心,必须具备拿几个月的耐心。


以上就是期讯网小编对于期货抄底技术的分析与解读,如有更多期货开户、期货实操、期货软件、期货策略等问题请点击右侧在线客服咨询或者拨打热线电话057185813601,期待您的来电。


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